近期,在市場各參與方的恐高情緒中,鋼價屢超預期,不斷創出新高。大邱莊q345b焊管市場已達亢奮狀態,進入瘋狂階段,上漲不斷加速,上升斜率越來越陡峭。當前市場呈現出頂部特征,鋼價、礦價循環上漲,供應端不顧下游承接與否,單邊大幅提漲,下游試探性采購。在此階段,基本面因素已經部分失靈,情緒因素主導市場行為,市場走勢難以預期。 今年國家對于壓減鋼鐵產量和產能的決心非常大。從唐山地區接連不斷的環保限產通知,到中央生態環境保護督察全面啟動,打擊環境違法行為力度不斷加強。同時,今年年初工信部新聞發言人、運行監測協調局局長黃利斌就表示,要從嚴禁新增鋼鐵產能、完善相關政策、推進鋼鐵行業兼并重組等四個方面著手壓減鋼鐵產量。隨后又在5月6日,工信部發布了新版《鋼鐵行業產能置換實施辦法》,進一步明確了鋼材產能置換標準,提升了置換比例,擴大了置換范圍。這將給市場帶來鋼鐵減量的預期。市場短期大幅上漲主要與預期有關,前期中央政治局會議強調要推進碳達峰、碳中和工作,同時高層表態不符合要求的高耗能、高排放項目要堅決拿下來之后,鋼鐵產能置換新規出臺,鋼鐵項目備案管理意見下發,而在5月10日,發改委再發布關于做好2021年鋼鐵去產能“回頭看”檢查工作的通知,一系列因素持續強化市場的上漲預期,刺激供應端的拉漲情緒。中長期視角下,推動鋼價加速上漲的主導因素也并非供需基本面,而是全球流動性的極度寬松。疫情之后海內外經濟體的復蘇節奏不同,我國經濟在去年下半年開始快速復蘇,而歐美等經濟體復蘇較晚,目前正處于復蘇的最快時期。為應對疫情對經濟的負面影響,各國開啟大規模的貨幣寬松,美聯儲放水更是史無前例,經濟快速恢復拉動需求,疊加流動性泛濫助推包括鋼材在內的大宗商品價格急速攀升。 目前鋼材社會庫存出現了回升。截止5月7日,蘭格鋼鐵網統計的29個重點城市鋼材社會庫存為1418.6萬噸,打破“8連降”,出現了1.4萬噸的微增。雖然庫存的增長幅度較小,但由于目前的庫存量仍處于近五年較高的位置,因此一旦庫存出現快速回升,或將對市場情緒產生較大影響。